上周三个交易日，铜价走出探底回升走势，宏观层面的压力随着FOMC会议的落地逐渐缓解，美国财政端的债务上限问题取得积极进展，基本面偏强支撑下，铜价探底回升运行至69500元/吨一线，往后看，尽管经济降速压力仍存，但我们不建议在此位置做空头尝试，全球库存进一步下降背景下，铜产业基本面支撑强劲，唯一利空因素对下游加工的限电影响能否影响到终端和库存，在Taper尚未到来之时，宏观情绪的边际缓和仍有望使得价格反弹。

铜价处于涨势之中，电铜生产商显然很少会担心产品的销售风险，对于拥有山的生产商米说，价格的上涨对企业非常有利，企业可以在确保利润的价格水之上:根据 市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。但对于原料(铜精矿)不足的冶炼厂米说，会更多地担心内原料价格上:涨过快而削弱其产品获利能力。某铜业公司某年6月与国外某金属集团公司签订一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同，合同除载明各项理化指标外，特别约定TC/RC为48/4.8，计价月为当年12月，合同清算价为计价月LME三月铜平均结算价。该公司在签订合同后，担心连续、大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨，因此决定对这笔精矿贸易进行套期保值。当时，LME三月铜期货合约价为1380美元/吨。该公司在合同签订后，立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约(即公司所确定的铜精矿目标成本为1380-(48+4.8*22.5)=1224美元/吨)，到计价月后，1810美元/吨清算价被确定的同时，（铜精矿价=1810(48+4.8*22.5)=1654美元/吨)该公司即在期货市场上以1880美元/吨的价格，卖出平仓3000吨期货合约。结果显示，该铜业公司通过该买入套期保值交易，不仅有效地规避了因价格上涨给其带来的风险损失，而且获得了一定的利润。

 这里特别需要指出的是:电铜生产企业不仅可以作卖出套期保值，同样也可以作买入套期保值。事实上，在牛市中，电铜生产企业的保值策略应该以买入保值为主。