自特朗普11月8日当选以来，美元指数涨逾4%。投资者寄望于他的财政政策将推高通胀，提振经济成长，美联储将被迫更快加息。据上周五美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至1月3日当周，投机者的美元净多头头寸连续第三周上升。

   但是随着特朗普入住白宫的脚步越来越近，特朗普承诺的潜在通货再膨胀政策预计已经被市场完全消化，商业领袖和消费者全都被特朗普“忽悠”上“贼船”，就连美联储也暗示可能买进特朗普财政政策，从而使加息步伐可能快于预期。但是从历史来看，过于激进的美联储已经成为终结经济扩张和引发衰退的触发因素，而这一现象在数个季度内可能会更加明显。所以很多机构分析，特朗普上台后特朗普政策失败，美元上涨行情将结束。下面是一些机构给出的具体原因：

1、2.5万亿美元将重返美国，但对经济促进作用不大。特朗普政策将刺激美国企业回国投资，料将有2.5万亿美元重返美国，但是据观察在2004年一个类似的海外利润免税期中，大多数公司并不会增加投资，而是都把资金用来支付股息，回购股票，而且还削减工作岗位以减少成本。这些给美国经济并没有促进作用。

2、提高关税可能减缓经济，拖累美元。特朗普称将提高关税或目的地税，可能会提高进口商品的成本，并可能减缓经济、拖累美元，除非国会联合起来削减个人税以增加可支配收入。

3、贸易协定的重新谈判或将推高通胀、促使美联储提前加息，拖累经济和美元。特朗普称将与中国等国家重新谈判贸易协定、并扬言要增加进口关税，这可能推动通胀接近或超过美联储的目标，促使其提前加息。在货币紧缩的同时没有更多的财政刺激，或将拖累经济增长和美元。

4、基础设施支出或受阻挠。由于美国债务总额已接近20万亿美元，国会领导人可能阻挠特朗普扩大预算赤字。其中，参议院多数党领导人米克·麦康奈尔（Mitch McConnell）认为美国债务水平已经较为“危险”。

   1月20日特朗普总统就职典礼之时，市场可能会做出反应。在未来几周内，市场也将格外敏感，加之目前的美元涨势已经精疲力竭，空头很容易钻空子。所以后市如何操作，我们还将拭目以待！！

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