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二季度有望迎补涨高潮
“中短期维度看,全球市场此轮反弹进入补涨阶段,二季度A股和港股有望迎来补涨的高潮”,张忆东在采访中表示。
具体原因上看:第一,美股是此轮全球市场反弹的领头羊,但已经贵了,后续数月大概率是区间震荡、个股分化。第二,全球反弹的时间窗口仍未结束,性价比高的新兴市场将受追捧,A股和港股将获得内资和外资共振的补涨机会。当前无论是横向还是纵向比较,A股和港股的估值在全球都更具性价比。第三,中国资产补涨高潮的催化剂,是中国经济刺激政策加码以及政策蜜月期。第四,二季度行情可以参考2014年3月到5月行情——经济下行、金融数据低位改善、政策组合拳加码,股市有望出现一段月度级别反弹。
立足2-3个季度乃至1年以上的中长期维度,A股和港股的核心资产越跌越有价值,“长钱”应该越来越乐观。首先,中国经济相比海外经济更有韧性和成长性,立足中国庞大的内需市场、不断加码的经济刺激政策、潜在的改革开放动能,中国优质权益资产的盈利稳定性和成长性比海外更有优势。其次,A股和港股处于历史底部区域,比欧美股市提前数年调整、估值处于低位、性价比更高。
对于具体板块,张忆东认为,3月底到4月中旬,低位布局二季度反弹的最佳阶段可能已经过去,目前风险偏好已经有所抬升,市场一致看好的资产已经不便宜。医药、消费等优质公司重新回到了相当高位,建材等受益于政策刺激的个股也反弹明显。二季度首推优质成长股龙头,A股优选中长期产业空间巨大的TMT、新能源车产业链。