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对外开放并非一蹴而就
张德礼认为,目前资本市场还存在市场规模不足、投资者结构不够完善、相关机制不够健全等问题。下一步的对外开放举措,应当包含两个层次:一方面是让外资“能来”。首先要进一步降低外资进入门槛,其次要进一步拓宽外资进入渠道,如推出沪新通、沪德通等境内境外市场互联互通方案,形成以点带面、渐进开放的政策效果。另一方面是让外资“想来”,主要有以下几个要点,第一,需要加快衍生品市场建设;第二,要构建更国际化、市场化的评级和定价机制;第三,要加快解决我国资本市场当前一些制度缺陷,如债券市场割裂、多头监管等问题。
刘亚欣认为,在对外开放上,国内资本市场在以下几方面还有进一步改善空间。第一,在结算、交易、账户等制度安排和法务、评级等金融服务层面有待进一步与国际主流情况接轨;第二,在政策透明度和与市场沟通层面有待加强;第三,衍生品市场有待进一步发展;第四,境外机构普遍表示期待出台境外投资者保护的相关政策和法律。
另外,在对外开放过程中,也需要注意与相关政策的协调推进,以及风险的管控。张德礼认为,资本市场对外开放并非一蹴而就,而是一个系统性工程,应注意协调好资本市场对外开放、汇率市场化、资本管制等相关政策的推进节奏。此外,还应平衡好对外开放和防风险的关系,强化金融监管。