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房地产占比超六成
霸榜TOP50
从行业角度来看,TOP50公司涉及10类申万一级行业,其中,房地产排名第一,涉及31家公司,占比62%,其次是建筑装饰,涉及6家公司,占比12%,商业贸易排名第三,涉及3家公司占比6%。此外,食品饮料、交通运输、国防军工各涉及2家公司,汽车、家用电器、钢铁、采掘等四类行业则各有1家公司。
杨德龙认为,预收账款与行业的业态密切有关,比如说地产公司一般都是这个预售的模式,所以预收账款比较多。另外,如食品饮料行业的白酒龙头贵州茅台,产品处于供不应求状态,预收账款自然比较多。建筑装饰和商业零售方面的公司,如果预收账款比较多,则说明其在行业内处于龙头地位。
“预收账款比较多,可以作为投资者投资的一个重要参考指标,但是不能作为唯一指标,还要结合公司的基本面来看。”杨德龙同时提示投资者。
TOP50中30多家房地产公司预收账款的亮相,引发机构对该行业的看好。华创证券认为,业绩快增、报表改善,预收锁定保持高位,重申“推荐”评级。2019年房地产板块业绩保持快增,而预收款高锁定料将助力2020年业绩稳增。2020首季由于疫情导致行业销售暂降,但主流房企销售目标仍有0%-25%增速,料三重集中度跳增仍将继续演绎。预计板块低估值将得到修复。
机构现身
近八成TOP50公司
Choice数据显示,2019年预收账款TOP50公司中,有39家公司2020年一季度末前十大流通股股东名单中出现社保基金、养老金、证金汇金、险资、券商、QFII等六大机构身影,占比近八成。其中,中南建设、美的集团、金融街、建发股份、华夏幸福、华侨城A等6家公司前十大流通股股东名单中出现4类及以上机构身影,可谓是机构“抱团”持仓。
对比2019年末的机构持仓情况可以发现,上述机构TOP50中的16家进行了增仓,占比32%,其中,中南建设、金科股份、美的集团、阳光城、雅戈尔等增仓量居前,机构增持均在3000万股以上。此外,尚有20家公司机构持仓未动,对3家公司进行了减持。
机构持仓的39家公司也普遍得到评级机构的看好,近30日内,机构对其中的33家公司给出了384次推荐类评级,占比84.62%。其中,贵州茅台获得评级机构32次的买入评级,7次的增持评级,居第一位,此外,五粮液、上汽集团、保利地产、美的集团、金地集团、招商蛇口、中南建设等7家公司也均获评级机构超20次以上的增持评级,值得密切关注。