【热点狙击】

　　峰回路转！意大利政局出现转机后依然前景未明

　　意大利中左翼政党民主党消息人士周一表示，意大利五星运动党和中左翼政党民主党有可能就孔特在新政府中重新担任总理一事达成共识。

　　这一利好消息无疑为欧洲市场打了一针强心剂。周一意大利股市领涨欧股，米兰证交所的富时MIB指数收盘上涨1%。

　　八月初以来，不稳定的意大利政局已经使欧洲市场受重挫。

　　上周，酝酿已久的危机终于爆发。由于北方联盟党提出不信任动议，孔特上周率领内阁向总统请辞，令到意大利政局陷入不明朗局面。欧元闻讯大跌，意大利国债收益率暴涨，意大利富时MBI指数持续低迷。

　　周二早间又传来新动态。据最新消息，意大利安莎通讯社表示，意大利民主党仍未就孔特的总理职位作出决定。意大利五星运动党与民主党将在当地时间周二上午11:00重启谈判。意大利副总理萨尔维尼重申呼吁进行大选。并表示如果举行大选，将准备一份有历史意义的预算。

　　外汇市场的四种运行机制是什么？

　　外汇市场是由多种要素组成的有机整体，它有自己的形成和运行机制，一般来说，它的运行机制主要包括供求机制、汇率机制、效率机制和风险机制。

　　1.供求机制

　　外汇的供求关系是市场汇率形成的基础，汇率又反过来调节外汇的供求。

　　由于外汇市场的参与者成分复杂，参与外汇交易的买卖双方有着不同的目的，故要揭示供求关系需从具体分析各交易者入手。

　　外汇市场主要由中央银行、外汇银行、外汇经纪人和外汇市场客户等组成，形成外汇市场的五大交易或供求关系。

　　2.汇率机制

　　汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。（外汇汇率的变化又会引起外汇供求的变化。)

　　一般情况下，较高的汇率意味着购买外汇的一方要花费较高的成本，从而会引起外汇需求的减少，并导致外汇供给相对过多而使汇率下降。

　　外汇供求与汇率之间的这种辩证关系，成为中央银行追求国际收支平衡目标，促进国民经济健康增长的实现机制。

　　中央银行通过在外汇市场上买卖外汇，调节汇率的实际水平，改善外汇市场的供求关系，实现货币政策，促进国民经济良性发展。

　　3.效率机制

　　效率机制是外汇市场交易中能够促使实现公平竞争、公正、快速交易，同时能够促进资金合理配置的机制。

　　通常的市场效率是指市场价格能反映和促进资源的正确分配，及时提供充分、准确的信息，为投资者决策提供参考。

　　外汇市场的效率机制，主要体现在外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息，供其交易时参考。

　　4.风险机制

　　外汇市场运行中的风险机制，主要是指外汇交易中风险的增减同汇率变动之间的相互联系、相互作用。

　　从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自三个方面：

　　1.一是外币购买力的变化。

　　在浮动汇率制度下，两种货币的比价即汇率的变动，在很大程度上取决于两国货币购买力的变化。

　　一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，货币购买力下降，不仅意味着外国货币对内贬值，也意味着对外贬值。

　　反映到汇价上，就会出现一定单位的外币只能换取较少的本币，即汇率下降。如果外币的通货膨胀率下降，货币购买力上升，则意味着外国货币对内、对外升值，反映到两国货币的汇率上，就会出现一定单位的外币可换取比原来较多的本币，使汇率上升。

　　但由于外国货币购买力何时变化、变化幅度多大，他国外汇交易者难以及时、准确掌握和预测，由此增加了对未来即期汇率预测的难度，从而增加了外汇交易的风险。

　　2，二是本国货币购买力的变化。

　　若一国国内出现通货膨胀，物价开始上涨，意味着本国货币购买力下降，在其他情况不变时，会导致汇率上升，本币贬值。

　　由于本国货币购买力的变化也受多种因素影响，有些因素甚至是未知的、不可控的，因此，对本国货币购买力即汇率变化的预测也不可能是准确无误的，这样，外汇交易风险也就难以避免。

　　3.三是国际收支状况。

　　当一国国际收支出现顺差时，外汇供过于求，汇率则上升。然而，国际收支状况的统计及公布要有一定的过程和时限，其对每日汇率的影响是难以察觉和预知的，由此也会增加外汇交易的风险。

　　上述外汇市场的四种机制并非各自孤立的，而是相互作用、相互联系和影响，以此调节外汇市场的运行，保持外汇市场的循序与稳定，使外汇市场成为一个高度严密、高速运行的有机整体。

　　富人买入资产，穷人只有支出，中产阶级买入他们以为是资产的负债。资产就是能把钱放进你口袋里的东西，而负债就是把钱从你口袋取走的东西。要供贷款的房子、车子、奢侈品，都是负债。相反存款、债券、保险这些能增值的东西才是真正的资产。