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对于影视行业的后市表现,目前市场人士仍认为,考虑到疫情未完全解除,短期内影视行业将继续承压,但中长期来看,行业将迎来复苏,行业龙头公司机会值得关注。
中原表示,在3月极少部分影院出现了复工的情况,但由于上游内容方已经将所有影片撤档,上映影片都是重映影片,加上疫情尚未解除,观影意愿低迷,票房收入基本可以忽略不计;此外国家电影局又宣布全部影院暂停复工,电影行业短期还是会面临比较大的现金流和盈利压力,影响一季度以及上半年的业绩。
参考过往两年票房数据,2020年由疫情带来的票房损失可能在 200 亿元左右。在几乎没有票房收入的经营压力之下,部分院线公司的账面资金难以支撑现金流出压力,行业洗牌速度可能会加快,集中度存在上升的可能性;影视内容公司由于成本前置而收益后置的特点,在没有影片票房收入的情况下,也会面临比较大的现金流压力。但在疫情得到明显的控制与好转之后,前期被压制的观影需求有望在短期内出现集中释放的机会,业绩存在环比改善的可能。
中海也表示,中长期来看,建议关注影视行业的复苏,尤其是在左侧关注行业龙头公司光线传媒、华策影视。疫情之后,影院进入买方市场,行业有望进入并购重组,集中度有望进一步提升,资金实力雄厚的头部院线公司有望受益万达电影、上海电影、金逸影视。