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5月是大宗商品快速“变脸”的月份,4月末还上演暴涨走势,进入5月后多数商品几乎日日暴跌,两三月间大宗商品市场经历了牛熊的快速转换,如此戏剧性的走势背后有哪些深层的含义。5月23日和讯座谈会上,资深投资专家文国庆、中投证券高级投资顾问徐晓宇(博客,微博)从不同的角度诠释了他们对大宗商品市场的观点。
2011年是大宗商品市场牛熊大周期的转折点,2011年到2015年11月底的5年间,大宗商品市场经历了二十年来最大的灾难,多头全面败北,但今年春节后的反弹行情令市场格外关注,去产能去杠杆去库存的重点区域如此强烈的做多走势,在股市疲弱态势的对照下,更为醒目。早在4月20日的第45期的和讯座谈会上,资深投资专家文国庆曾指出大宗商品5月份将迎来暴跌走势,价格是哪儿来哪儿去。文国庆判断的逻辑是这轮大宗商品的上涨纯粹是一种泡沫现象,这种炒作与实体经济没任何关系,只是一个短暂的炒作行情。
文国庆对和讯网表示:“因为一季度的货币增量过大,货币没出去,实体经济又进不去,大家就融资开始炒作大宗商品,这种炒作是一种货币现象,一种金融行为,它并不是一个实体经济的行为。”文国庆认为这种脱离实体经济的炒作会导致钢铁企业盲目生产,有色金属企业也扩大生产,负面代价就是今后几个月会面临更严重的产能过剩和高库存的问题。他直言:“这回大宗商品还会下降,而且甚至这回价格要跌到这次的起点之下,还会跌的非常的惨。”
徐晓宇对和讯网表示:“大宗商品虽然已经熊了好多年了,但是我觉得应该是还没有调整完。这次反弹的性质实际上就是在熊市过程中的一个回头浪。就是刚才像文老师说的,一季度投放的货币太多了,这些钱去哪儿了?总得有个去处吧。那实体经济不太好投的话,那就在这个虚拟经济里边,大宗商品里边,房地产里边去做一把。”