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金融咨询

油价最近的涨势为能源企业带来了一个比较乐观的前景，然而《华尔街日报》

周二(12月27日)撰文称，有一个关键的会计指标暗示着石油行业尚未走出泥潭

。

目前，各大能源企业都在准备着年终报告，其中的一项内容便是计算名为储量

价值的标准化指标。这个以美元计算的指标是能源公司之间进行直接比较的基

础。

会计计算与现实情况产生了冲突

今年以来，油价攀升了43%，然而包括阿帕奇、切萨皮克、先锋自然资源在内的

油气生产商在2016年的储量价值料将低于2015年。究其原因，是因为美国证券

交易委员会(SEC)要求企业在计算中使用过去12个月每月第一天的实物石油均价

。而今年的均价较去年下降了15%。咨询机构TortoiseCapitalAdvisors投资

组合经理萨默尔(RobertThummel)称：“会计计算与现实情况产生了冲突。”

伴随着油价的下跌，企业的储量价值也在缩减。根据企业文件数据，阿帕奇公

司的标准化指标从2014年的317亿美元暴跌至2015年的106亿美元;先锋自然资源

则从2014年的78亿美元跌至2015年的32亿美元;切萨皮克能源公司2015年的标准

化指标则录得47亿美元，远低于2014年的174亿美元。

SEC的标准化指标是行业内使用的统一指标

最近几个月，随着油价重新返回50关口上方，能源行业的前景也有所改善，但

是投资者仍然保持谨慎态度。而储量的盈利能力就是他们的主要担忧之一。会

计事务所BDO能源部门的审计合伙人史蒂文斯(AlanStevens)称：“如果企业使

用的是最新的数据，那么最终得出的结果会好一些。”